凸性（債券）為何有價(jià)值(凸性提高債券收益，有價(jià)值)?

凸性指的是債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感程度。具有正凸性的債券在利率上升時(shí)下跌幅度較小，在利率下降時(shí)升幅較大，較具有平凡債券更高的回報(bào)率和抗風(fēng)險(xiǎn)性。這是由于成本較低的債券需求會(huì)增加，導(dǎo)致其價(jià)格上升，而成本較高的債券需求減少，價(jià)格下降。這種凸性可以提高投資者在市場(chǎng)波動(dòng)中的收益，在大量資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)分散的情況下，可以為投資組合提供穩(wěn)定的收益。 在宏觀上，凸性可以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期對(duì)金融市場(chǎng)的影響，并可以平衡利率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。因此，債券凸性具有重要的價(jià)值，也是投資組合管理的重要因素。