在每個交易日,證券的買賣分為兩個部分:集合競價和連續競價。集合競價在早上9:15到9:25進行,將所有有效的買賣委托集中處理,有四步完成。首先確定有效委托的價格范圍,然后選出成交價位,再按價格優先、時間優先的原則逐筆撮合所有買賣委托。最后,揭示成交價和剩余有效委托的叫買價和叫賣價。如果集合競價未能成交的委托會在之后的連續競價中處理。連續競價是在9:30開始的一種以價格優先、時間優先為原則撮合成交的方式。中國市場有一些限制:當天買入的股票需等到次日才能賣出,并且有漲跌停板限制,幅度是-10%。