隨機漫步理論與有效市場理論揭示了市場價格是一切因素的反映。市場價格總是正確的,而投資者很難戰勝市場等重要的投資問題。這些理論的正確性得到了長期市場數據與投資實驗等多方面的驗證。為證明這一理論的正確性,巴菲特曾與一批基金經理打賭,并設定了賭金,結果十年之后,這些基金經理失敗告終。這引導產生了被動投資策略與分散投資等經典投資策略,并逐漸成為了市場投資策略的主流。ETF指數基金等也是基于這一理論而興起。
然而,有效市場理論也并非萬能。它存在一些缺點,但是這些缺點正被行為金融學等理論所補充。道氏理論雖然還提供了很好的投資借鑒,但是在實踐中存在一些明顯的缺點,如選股問題、擇時滯后問題以及投資周期等問題。由于這些問題的存在,利用道氏理論最終戰勝市場的投資者非常少。因此,近些年來該理論已經有所退色,而上述的幾個重要投資理論逐漸成為了金融投資理論的核心內容。