在股市中頻繁買賣并不一定涉及惡意操縱,資金多少也不是關(guān)鍵因素,只要操作不會對股價產(chǎn)生巨大影響。根據(jù)《證券法》第七十七條第一款所列舉的“操縱證券市場”表現(xiàn)形式,操縱者可能通過資金、信息或持股等優(yōu)勢,單獨或合謀進(jìn)行連續(xù)買賣,從而操縱證券交易價格或交易量。他們還可能與他人串通,在事先約定的時間、價格和方式下相互進(jìn)行證券交易,從而影響股票價格或者交易量。此外,他們還可能在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行交易,也可能采用其他手段操縱證券市場。操縱股價的行為并不一定來自機(jī)構(gòu),也可能是公司內(nèi)部管理人員、大股東、隱形股東或個人等。只要有聚集了資金優(yōu)勢、內(nèi)部信息優(yōu)勢或管理優(yōu)勢等特殊條件,可持續(xù)改變股票價格的,以獲取不當(dāng)利潤為目的的行為都屬于操縱股價。