美式期權(quán)和歐式期權(quán)的主要區(qū)別在于執(zhí)行時(shí)間。美式期權(quán)合同可以在到期日前任何時(shí)候或到期日當(dāng)天執(zhí)行合同，結(jié)算日是在履約后的一天或兩天。大多數(shù)美式期權(quán)合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時(shí)執(zhí)行，但也有一些合同規(guī)定只能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履約。而歐式期權(quán)合同則要求其持有者只能在到期日履行合同，結(jié)算日也是在履約后的一天或兩天。
由于美式期權(quán)比歐式期權(quán)有更大的回旋余地，它的價(jià)值通常更高，更加靈活，賦予買方更多選擇。賣方則時(shí)刻面臨著履約的風(fēng)險(xiǎn)，因此美式期權(quán)的權(quán)利金相對(duì)較高。在美國交易的期權(quán)大多數(shù)是美式的，但在外匯期權(quán)和一些股票指數(shù)期權(quán)中，歐式期權(quán)也很常見。
期權(quán)是一種賦予其持有人以固定價(jià)格購進(jìn)或出售一種資產(chǎn)的權(quán)利合約，期權(quán)合約至少涉及買家和出售人兩方，持有人享有權(quán)利但不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。期權(quán)的標(biāo)的物是選擇購買或出售的資產(chǎn)，可以包括股票、債券、貨幣、商品期貨等，是衍生金融工具。期權(quán)到期時(shí)雙方不一定進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割，只需按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款即可。期權(quán)合約約定的到期日，可以是歐式期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，也可以是美式期權(quán)可以在到期日及之前的任意時(shí)間執(zhí)行。期權(quán)執(zhí)行時(shí)按合約約定的固定價(jià)格進(jìn)行交易。
