生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)面臨的價格波動風(fēng)險最終可分為兩種：擔(dān)心未來某種商品的價格上漲或下跌。他們可以通過買入或賣出套期保值來規(guī)避這些風(fēng)險。買入套期保值是先在期貨市場上買入與將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，及預(yù)先在期貨市場上買空、持有多頭頭寸。賣出套期保值是先在期貨市場上賣出與將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期也相同或相近的該商品期貨合約。
套期保值適用對象主要包括加工制造企業(yè)、供貨商和需求方等。實施套期保值可以避免原材料成本上升和貨物成本下降所帶來的風(fēng)險。以大豆套期保值為例，一個賣出套期保值實際上涉及兩筆期貨交易。第一筆為賣出期貨合約，第二筆為在現(xiàn)貨市場賣出現(xiàn)貨的同時，在期貨市場買進(jìn)原先持有的部位。通過這一套期保值交易，雖然現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)了對于農(nóng)場不利的變動，價格下跌了30元/噸，但在期貨市場上的交易盈利了3000元，從而消除了價格不利變動的影響。
買入套期保值同樣涉及兩筆期貨交易。第一筆為買入期貨合約，第二筆為在現(xiàn)貨市場買入現(xiàn)貨的同時，在期貨市場上賣出對沖原先持有的頭寸。通過這一套期保值交易，雖然現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)了對該油廠不利的變動，價格上漲了40元/噸，因而原材料成本提高了4000元；但在期貨市場上的交易盈利了4000元，從而消除了價格不利變動的影響。
因此，套期保值是一種有效的規(guī)避現(xiàn)貨市場價格變動風(fēng)險的方法。企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮到交易手續(xù)費(fèi)、持倉費(fèi)、交割費(fèi)用等因素，在實際操作中靈活運(yùn)用套期保值策略，最大程度地規(guī)避價格波動風(fēng)險。
