系統性風險,也被稱為市場風險或不可分散風險,包括政策風險、利率風險、購買力風險和市場風險。
政策風險是指經濟政策和管理措施的變化可能對股票收益造成損失的風險。例如,財稅策和股市交易策的變化可能直接影響股票價格,而看似無關的房改策也可能影響資金供求關系。
利率風險是指市場利率變化對股票相對投資價值造成影響的風險。當利率上漲時,股票投資的相對價值將下降,從而導致整個股價下滑。
購買力風險是指物價變化導致資金實際購買力不確定性的風險。輕微通貨膨脹刺激投資需求的增長,從而帶動股市活躍;但如果通貨膨脹超過一定比例,未來的投資回報將會大幅貶值,貨幣購買力下降,投資實際收益下降,這將給投資人帶來損失的可能。
市場風險是股票價格漲落直接引起的風險,尤其在新興市場上更為復雜。造成股市波動的因素多種多樣,價格波動大,市場風險也大。
非系統性風險一般是指對某一個股或某一類股票發生影響的不確定因素。主要包括經營、財務、信用和道德風險。經營風險是指上市公司經營不景氣、失敗或倒閉而給投資者帶來損失的風險。財務風險是指公司因籌措資金而產生的風險,即可能喪失償債能力的風險。信用風險也稱違約風險,指不能按時向股票持有人支付本息而給投資者造成損失的可能性。道德風險主要指上市公司管理者的不道德行為給公司股東帶來損失的可能性。