第一,市盈率真正的含義是每股收益/股價。這個指標(biāo)代表了投資該企業(yè)的投資回報率。但是這個指標(biāo)并不完全準(zhǔn)確,因為企業(yè)必須留出一部分利潤市盈率分為動態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率兩種。靜態(tài)市盈率簡單計算,而動態(tài)市盈率更為復(fù)雜,具體計算方法需要預(yù)測利潤增長情況和持續(xù)時間等因素。
第三,正確的動態(tài)市盈率計算需要考慮動態(tài)系數(shù)的因素。收益增長時間比增長率更重要。
第四,當(dāng)前的靜態(tài)市盈率對于價值投資者并不是很重要。動態(tài)系數(shù)才是決定未來動態(tài)市盈率的關(guān)鍵因素。
第五,不同行業(yè)的市盈率不一樣,因為企業(yè)利潤增長情況不同。周期性行業(yè)的市盈率通常較低,而科技企業(yè)則通常較高。
第六,不能因為市盈率低而買入,也不能因為市盈率高而賣出。大多數(shù)時候應(yīng)該相反,在高市盈率時買入,在低市盈率時賣出。
第七,市盈率取決于股票稅后凈利潤的增長率和增長時間,而未來股票利潤增長的預(yù)測需要對企業(yè)進行分析和判斷。
綜上所述,市盈率只是投資決策的一個因素,需要綜合考慮企業(yè)的各種因素進行投資決策,而不能僅僅據(jù)此決定是否買入或賣出。