如何理解股票價格等于內(nèi)在價值，為什么是15%和9%，而不是20%？

股票價格等于內(nèi)在價值是一種經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，其基本原理是當(dāng)市場價格等于某個資產(chǎn)的內(nèi)在價值時，該資產(chǎn)的供需關(guān)系將達(dá)到平衡狀態(tài)。這種平衡狀態(tài)下，資產(chǎn)的價格不會偏離其內(nèi)在價值太遠(yuǎn)，而投資者也不會有過多的機(jī)會從該資產(chǎn)中獲得超額利潤。

15%和9%是兩種可能的市場利率，它們在早期的金融理論中被用作折現(xiàn)率，用來計算資產(chǎn)的內(nèi)在價值。在這些理論中，資產(chǎn)的內(nèi)在價值被認(rèn)為是所有未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值之和。當(dāng)市場利率為15%時，折現(xiàn)率較高，資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流將受到較大的貼現(xiàn)，因此資產(chǎn)價格可能較低。當(dāng)市場利率為9%時，折現(xiàn)率較低，資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流將受到較小的貼現(xiàn)，因此資產(chǎn)價格可能較高。

然而，現(xiàn)代金融理論已經(jīng)逐漸摒棄了折現(xiàn)率而采用更加復(fù)雜和全面的模型來估計資產(chǎn)的價值。因此，股票價格等于內(nèi)在價值的理論仍然存在爭議和不確定性，其具體應(yīng)用需要根據(jù)具體情況進(jìn)行深入研究和分析。