可轉(zhuǎn)換債券對(duì)股價(jià)的影響，是利好還是利空?

從短期來(lái)看，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票會(huì)導(dǎo)致股本擴(kuò)大，每股預(yù)期收益和凈資產(chǎn)預(yù)期收益率會(huì)因此降低。同時(shí)，也可能給市場(chǎng)傳遞出公司經(jīng)營(yíng)不利的信號(hào)，影響市場(chǎng)的信心。因此，可轉(zhuǎn)債在發(fā)行初期對(duì)于公司來(lái)說(shuō)具有利空信號(hào)。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，發(fā)行可轉(zhuǎn)債可緩解公司經(jīng)營(yíng)的資金壓力，對(duì)項(xiàng)目發(fā)展是有利的，凈資產(chǎn)預(yù)期收益率可能會(huì)逐步提高，對(duì)公司來(lái)說(shuō)是利好的。因此綜合來(lái)看，可轉(zhuǎn)債對(duì)股價(jià)的影響取決于公司項(xiàng)目發(fā)展的實(shí)際狀況。一般情況下，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行對(duì)公司基本面的影響并不大，它并沒(méi)有改變公司的運(yùn)營(yíng)方向和策略。

投資可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)在于它作為債券的利息很少，票面利率一般在1%左右，要低于一般的銀行活期存款。因此，投資可轉(zhuǎn)債的主要盈利方式是轉(zhuǎn)股。但是，轉(zhuǎn)股是存在風(fēng)險(xiǎn)的，轉(zhuǎn)股后的預(yù)期收益跟轉(zhuǎn)股價(jià)有直接關(guān)系，轉(zhuǎn)股價(jià)越高，越不利于可轉(zhuǎn)債持有人，但有利于老股東。如果轉(zhuǎn)股價(jià)要高于對(duì)應(yīng)的正股價(jià)，那么就存在無(wú)法轉(zhuǎn)股的風(fēng)險(xiǎn)。此外，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，投資者以100元或以下價(jià)格買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債，那么持有到期基本可以拿回本金和利息，否則持有到期也未必能保本。因此，在理財(cái)投資時(shí)，需要謹(jǐn)慎思考風(fēng)險(xiǎn)和收益情況。