注冊制改革也會對A股市場的投資價值產(chǎn)生影響。小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻降低,之前被炒作的殼公司股票可能面臨退市風(fēng)險,垃圾股將逐漸被市場拋棄。平庸的上市公司估值將下降,沒有基本面支撐的股票炒作性將減弱。如果這些平庸公司沒有改善,投資者將逐漸邊緣化。短期內(nèi),這可能打擊散戶投資者的積極性,從而影響券商的傭金收入。
注冊制是一種公開管理原則,在發(fā)行證券的公司提供有關(guān)發(fā)行和相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,事后進(jìn)行控制。美國聯(lián)邦證券法是一個代表,要求發(fā)行證券的公司提供與發(fā)行有關(guān)的一切信息,招股說明書是核心文件。