曾經,在房地產市場,貧富分化已經發生了一次,如今在股票市場,又發生了一次。以茅臺為例,其市值高達2.15萬億,市盈率為49倍,未來的回報可能僅勉強跑贏大盤,甚至僅能跑贏一線城市房價。此外,購房者有貸款的選擇,但很少有人會選擇貸款購買茅臺股票。股價波動也相當大,從杠桿的角度來看,持有茅臺也未必比持有房產更有優勢。茅臺增速已經不如以前那樣迅猛,加之市盈率過高,股息率相應地偏低,未來的收益預期不應過高。然而,茅臺勝在基本面簡單,預期穩定,以及抗通脹屬性強。茅臺的終端售價為2800元,出廠價不到1000元,這種高價穩定現象非常難得。從1990年到現在,茅臺酒的售價一直很穩,是有錢人財富增值的體現。在A估這種不能做空的市場中,看空只能算小孩子的過家家。真正的勇氣在于投入血汗錢購買并持有,這才是真正的挑戰。