首先，當(dāng)個(gè)人投資者預(yù)測股市將上漲時(shí)，可以買入股票現(xiàn)貨增加持倉，也可以買入股票指數(shù)期貨合約。無論選擇哪種方式，在預(yù)測準(zhǔn)確的情況下都可以盈利。而相比之下，買賣股票指數(shù)期貨的交易手續(xù)費(fèi)相對較低。
其次，當(dāng)個(gè)人投資者預(yù)測股市將下跌時(shí)，可以賣出已有的股票現(xiàn)貨，也可以賣出股指期貨合約。賣出現(xiàn)貨是將以前的賬面盈利轉(zhuǎn)化為實(shí)際盈利，相當(dāng)于平倉行為，當(dāng)股市真的下跌時(shí)，個(gè)人投資者將無法再獲得盈利。而賣出股指期貨合約，則是基于對未來的準(zhǔn)確預(yù)測獲利，相當(dāng)于開倉行為。由于有了賣空機(jī)制，即使手中沒有股票，當(dāng)股市下跌時(shí)，個(gè)人投資者依然可以通過賣出股指期貨合約獲利。
第三，對于持有股票的長期投資者或者因某種原因無法拋出股票的投資者，在對短期市場前景看淡的時(shí)候，可以通過出售股票指數(shù)期貨，在現(xiàn)貨市場繼續(xù)持倉的同時(shí)，鎖定利潤并轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
購買和銷售股票指數(shù)期貨還有許多優(yōu)勢是買賣個(gè)股所得不到的。個(gè)人投資者常常為選股困難而煩惱，既沒有內(nèi)幕消息可參考，又缺乏全面的技術(shù)和基本面分析。相較于機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者在資金上也處于劣勢地位。因此，有機(jī)會(huì)獲得與整個(gè)市場同步的平均利潤是一個(gè)非常好的選擇，而證券指數(shù)化就是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的方法。買賣股票指數(shù)期貨類似于證券指數(shù)化操作，與整個(gè)市場同步。此外，買賣股票指數(shù)期貨還能分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，真正實(shí)現(xiàn)不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。
個(gè)人投資者要進(jìn)行股指期貨交易，首先需要選擇一家信譽(yù)良好的期貨經(jīng)紀(jì)公司開立個(gè)人賬戶。開戶手續(xù)包括三個(gè)方面，第一是閱讀并簽署《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》；第二是與期貨經(jīng)紀(jì)公司簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，獲得客戶代碼；第三是存入開戶保證金，開戶后就可以開始下單交易。
與股票現(xiàn)貨交易不同，股指期貨交易實(shí)行保證金制度。例如，假設(shè)股指期貨合約的保證金是合約價(jià)值的10%，每個(gè)點(diǎn)的價(jià)值為100元。假如在1000點(diǎn)買入一手股指期貨合約，那么合約價(jià)值為10萬元。保證金為10萬元乘以10%，等于1萬元，這筆保證金是客戶必須繳存。如果第二天期指上漲至1050點(diǎn)，則客戶的履約保證金變?yōu)?0500元，同時(shí)獲利50點(diǎn)，價(jià)值5000元。盈虧當(dāng)日結(jié)算，這5000元將在結(jié)算后劃至客戶的資金賬戶中，這就是每日無負(fù)債結(jié)算制度。同樣地，如果有虧損，也必須在當(dāng)天結(jié)清。
影響個(gè)人投資者參與股票指數(shù)期貨交易的主要因素是合約價(jià)值的大小和期貨市場的規(guī)范程度。合約價(jià)值越大，個(gè)人投資者能夠參與交易的能力就越有限。市場的規(guī)范程度越高，非市場風(fēng)險(xiǎn)就越小，這將提高投資者參與期貨市場交易的積極性。
值得介紹的是，國際上的主要股指期貨合約有標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨、香港恒生指數(shù)期貨以及英國金融時(shí)報(bào)100指數(shù)期貨。這些期貨合約的交易標(biāo)的物、合約乘數(shù)、最小變動(dòng)價(jià)位以及合約交割月都有規(guī)定。其中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨被廣泛認(rèn)為是一種理想的股票指數(shù)期貨合約標(biāo)的，具有采樣面廣、代表性強(qiáng)、精確度高和連續(xù)性好等特點(diǎn)。
以目前的滬深300指數(shù)為例，假設(shè)乘數(shù)為50元/點(diǎn)，保證金為合約總價(jià)的10%。期指合約有今年的3月、6月、9月和12月，以及明年的3月、6月、9月和12月共8個(gè)品種。例如，如果今天指數(shù)為1020點(diǎn)，假設(shè)3月期指合約指數(shù)為1050點(diǎn)，6月為1070點(diǎn)等。如果買進(jìn)最近的3月期指合約一手，需要保證金為1050點(diǎn)*50元/點(diǎn)*10%，即5250元/手。如果明天指數(shù)上漲10點(diǎn)，變?yōu)?030點(diǎn)，而3月期指也上漲10點(diǎn)，變?yōu)?060點(diǎn)，那么可以獲利50元/點(diǎn)*10點(diǎn)，即500元/手。同樣地，如果趨勢做對，在900點(diǎn)買進(jìn)，現(xiàn)在獲利就是(1060點(diǎn)-900點(diǎn))*50元/點(diǎn)，即8000元/手。總資金為本金8000元/手。
由于期指是T+0交易，可以多次買賣，買漲賣跌都可以。個(gè)人投資者還可以持倉到合約到期日，然后按照規(guī)定的300指數(shù)進(jìn)行結(jié)算，或者在此之前轉(zhuǎn)到6月的期貨合約，以及后續(xù)的任何合約月份(先平掉3月合約，然后買賣6月或9月合約等)。
