對于永續(xù)A類份額來說，判斷其是否值得購買的標(biāo)準(zhǔn)是看隱含收益率。而有期限A類份額的判斷標(biāo)準(zhǔn)則是觀察到期收益率。對于B類份額是否值得購買的標(biāo)準(zhǔn)是基于母基金所跟蹤指數(shù)的波動性、價格杠桿的大小以及成交量的流動性。
另外，分級基金的整體折溢價套利是通過計(jì)算母基金的凈值和AB合并成本與申贖費(fèi)用的價差，然后進(jìn)行申購母基金拆分套利或合并子基金贖回套利。這個過程中，通過計(jì)算A類和B類子基金的交易價格與其所占比例來得到母基金的凈值和合并成本。
分級基金折算是指使子基金的份額能夠按照母基金的凈值進(jìn)行贖回，從而保證交易價格能夠反映凈值的價值。而分級基金在某一階段如果沒有折算得到母基金的分紅，那么對于它們而言，任何凈值的賦值都只是名義上的數(shù)字，不會得到實(shí)際兌現(xiàn)。
折算的方式包括到期折算、定期折算和不定期折算。大多數(shù)B類份額不參與定期折算，只有少數(shù)幾種分級基金的B類份額在凈值超過1元的部分會折算為母基金份額。
在發(fā)生下折時，A類份額在接近下折時會減少折價率（價格上漲），B類份額會減少溢價率；在接近下折時，原本溢價交易的A類份額也會減少溢價率（價格下跌），B類份額也會減少折價率。
不定期折算套利的前提條件是：首先，A類子基金的約定收益率低于市場債券收益率，導(dǎo)致A類份額發(fā)生折價交易；其次，B類子基金的凈值下跌到一定程度時觸發(fā)不定期折算條款；最后，母基金的跌幅要小于10%且所跟蹤的指數(shù)有可能會下跌超過10%。當(dāng)滿足這些條件時，投資者可以選擇購買A類子基金，或者在交易所內(nèi)申購母基金并進(jìn)行拆分。
總之，分級基金是一種特殊的投資工具，投資者可以通過不同方式進(jìn)行認(rèn)購、申購、贖回操作，并可以利用折溢價套利來獲取收益。
