股票指數就是標明股票市場變化情況的價格平均數。編制股票指數通常以某年某月為基準,以這個基期的股票價格作為100,通過比較今后各個時期的股票價格與基期價格的差異,計算出漲跌的百分比,作為該時期的股票指數。投資者根據指數的升降,可以判斷股票價格的變化趨勢。為了能夠實時地向投資者反映股市的意向,所有的股市幾乎都會及時發布股票價格指數。
計算股票指數需要考慮三個要素:抽樣、加權和計算程序。抽樣是從眾多股票中選取少量具有代表性的成分股;加權是根據單價或總值給予不同權重,計算出加權平均數或不加權平均數;計算程序有算術平均數、幾何平均數,或將價格和總值綜合考慮在內進行計算。
由于上市股票種類繁多,計算全部上市股票的價格均值或指數的工作是困難而復雜的,因此人們常常從中選取幾種有代表性的股票作為樣本,并計算這些樣本股票的價格均值或指數。這樣能夠表明整個市場股票價格的總體趨勢和漲跌情況。在計算股價均值或指數時,經常考慮以下四點:(1)樣本股票要具有典型性和普遍性,要綜合考慮其行業分布、市場影響力、股票級別和適當數量等因素;(2)計算方法應具有較高的適應性,能夠對不斷變化的股市行情作出相應的調整,使股票指數或平均數具有較好的敏感性;(3)需要有科學的計算依據和手段,計算依據的口徑需要一致,一般以收盤價為計算依據,但隨著計算頻率的增加,有些以每小時價格甚至更短的時間價格進行計算;(4)基期應具有較好的均衡性和代表性。